Fundos de investimentos: o que avaliar antes de escolher uma aplicação?

Fundos de investimentos: o que avaliar antes de escolher uma aplicação?
SÃO PAULO - Quem tem pouco dinheiro ou pouco tempo para acompanhar o mercado pode, ao invés de postergar a decisão de investir, pode apostar nos fundos de investimentos.
De acordo com a Anbid (Associação Nacional dos Bancos de Investimentos), através dos fundos, os pequenos investidores têm acesso a melhores condições de mercado, menores custos e contam com administração profissional, colocando-os em igualdade com os grandes investidores.
No entanto, antes de optar por um fundo de investimentos, algumas variáveis, como patrimônio, rentabilidade, taxa de administração e taxa de performance devem ser avaliadas.
Patrimônio: quanto maior, melhor?
O patrimônio mostra o porte do fundo. De acordo com o livro "Você tem mais opções do que imagina", da Editora Saraiva, um fundo com patrimônio grande pode ser uma indicação de que o gestor já tem tradição no mercado, pois conseguiu captar um enorme volume de dinheiro - o que pode ser um bom sinal.
Ao mesmo tempo, fundos com patrimônios menores podem ter menos opções de negociação.
Por outro lado, segundo a publicação, fundos com patrimônios "gigantescos" tendem a perder agilidade no mercado porque precisam de mais tempo para se desfazer de posições, ou seja, vender ativos que já não são interessantes para a carteira.
Rentabilidade
Outra variável importante a ser analisada é a rentabilidade do fundo. Para ter uma noção mais precisa do retorno do investimento, não se fixe na rentabilidade de curto prazo e analise, também, o retorno em diversos períodos, principalmente no longo prazo e em períodos de crise. No entanto, lembre-se que rentabilidade passada não é sinônimo de ganhos futuros.
A tabela abaixo relaciona as dez categorias de fundos de investimento que, segundo a Anbid, até o dia 23 de outubro, apresentam melhor desempenho em 2007 e suas respectivas rentabilidades nos últimos 12 meses.

Tipo de Fundo Rentabilidade 2007* Rentabilidade 12 Meses**
Ações Setoriais Energia 101,59% 112,70%
Privatização Vale do Rio Doce - FGTS 89,02% 120,97%
Privatização Vale do Rio Doce - Rec. Próprios 87,29% 118,75%
Privatização FGTS - CL 70,54% 94,96%
Ações IBX Ativo Com Alavancagem 54,21% 80,34%
PIBB 42,97% 62,52%
Ações Ibovespa Ativo Com Alavancagem 42,93% 64,64%
Açõs IBX Ativo 41,29% 61,08%
Ações Outros 40,01% 59,61%
Ações Ibovespa Ativo 39,20% 57,64%
*Rentabilidade Nominal Média de todos os fundos desta categoria no acumulado de 2007**Rentabilidade Nominal Média de todos os fundos desta categoria no acumulado dos últimos 12 meses
Taxa de administração e performance
Calculada sobre o patrimônio do fundo, a taxa de administração corresponde à remuneração do gestor do fundo de investimento. Ela é provisionada diariamente, segundo uma percentagem do valor aplicado, independente do rendimento. Ou seja, mesmo em um fundo que mostre rentabilidade negativa ocorre a cobrança de taxa.
A taxa de performance, que não é cobrada em todos os fundos, é um percentual pago pelo cotista quando a rentabilidade do fundo supera a de um indicador de referência.
De acordo com a Anbid, que calculou a taxa média cobrada por 34 diferentes classes de fundos de investimentos sem restrição de aplicação, os multimercados sem renda variável cobraram, na média, as menores taxas de administração do País em setembro, enquanto que, na outra ponta, os fundos curto prazo - aplicação automática cobraram as maiores taxas no período.

A tabela abaixo mostra as cinco menores e as cinco maiores taxas de administração cobradas em setembro:

Classes de fundos de investimento com as menores taxas de administração em setembro*
Classe de Fundo Taxa Adm.

Setembro/2007
Multimercados sem renda variável 0,39%
Fiex 0,43%
Renda fixa com alavancagem 0,43%
Multimercados sem renda variável com alavancagem 0,50%
Renda fixa médio e alto risco 0,52%
Classes de fundos de investimento com maiores taxas de administração em setembro*
Curto Prazo - Aplicação Automática 5,50%
Ações setoriais telecomunicações 3,00%
Ações Ibovespa ativo com alavancagem 2,58%
Previdência cambial dólar 2,50%
Previdência Balanceados 2,50%
*Dentre os fundos sem restrição de investimento

Mesmo não sendo a principal variável a ser analisada na hora de escolher um fundo de investimento, a taxa de administração pesa diretamente na rentabilidade do fundo. Ou seja, taxas maiores podem reduzir o retorno do fundo, prejudicando o investidor.